衍生品是一種金融合同，其價值取決于基礎(chǔ)資產(chǎn)或一組資產(chǎn)。常用的資產(chǎn)包括股票、債券、貨幣、大宗商品和市場指數(shù)。基礎(chǔ)資產(chǎn)的價值根據(jù)市場條件不斷變化。進入衍生品合同背后的基本原則是通過對未來基礎(chǔ)資產(chǎn)價值的投機來賺取利潤。

想象一下，股票的市場價格可能會上漲或下跌。由于股票價值下跌，您可能會遭受損失。在這種情況下，您可以進入衍生品合同，通過準確的投注賺取利潤，或者在股票在現(xiàn)貨市場交易的地方保護自己免受損失。在這篇短文中，我們總結(jié)了衍生品參與者以及衍生品類型。

一、投資者為何簽訂衍生品合約

投資者為何進入衍生品合同除了賺取利潤之外，使用衍生品合同的原因還有各種其他原因。其中一些原因如下：

1.套利優(yōu)勢

套利交易涉及在一個市場以低價購買商品或證券，然后在另一個市場以高價出售。通過這種方式，您可以從兩個不同市場中商品價格的差異中獲益。

2.對抗市場波動

資產(chǎn)價格的波動可能增加您損失的概率。您可以在衍生品市場尋找能夠幫助您抵御擁有的股票價格下降的產(chǎn)品。此外，您還可以購買產(chǎn)品以防范您計劃購買的股票價格上漲。

3.閑置資金

一些人利用衍生品作為風險轉(zhuǎn)移的手段。然而，其他人則將其用于投機和賺取利潤。在這里，您可以利用價格波動而不必實際出售基礎(chǔ)股票。

二、誰參與衍生品市場

每一類個體都會有參與衍生品市場的目標。根據(jù)他們的交易動機，可以將他們分為以下幾類：

1.對沖者

這些是在股票市場中規(guī)避風險的交易者。他們的目標是通過參與衍生品市場來保護他們的投資組合，防范市場風險和價格波動。他們通過在衍生品市場上持相反的頭寸來實現(xiàn)這一目標。通過這種方式，他們將損失的風險轉(zhuǎn)移到愿意承擔風險的其他人身上。為了獲得可用的對沖，他們需要向承擔風險的人支付保費。

2.投機者

這些是衍生品市場的風險承擔者。他們愿意接受風險以獲取利潤。他們與對沖者相比具有完全相反的觀點。這種分歧幫助他們在投注正確時獲得巨大的利潤。在上面的例子中，你購買了一個認購期權(quán)，以防止股價下跌。你的對手，即投機者，將押注股價不會下跌。如果股價不下跌，那么你就不會執(zhí)行你的認購期權(quán)。因此，投機者保留保費并獲得利潤。

3.保證金交易者

A指的是你需要與經(jīng)紀人存款參與衍生品市場的最低金額。它用于根據(jù)市場波動每日反映你的損失和盈利。它使你能夠在衍生品交易中獲得杠桿，并維持一個大的未平倉頭寸。

4.套利者

這些人利用低風險的市場不完善來獲利。他們同時在一個市場購買低價證券并在另一個市場以更高的價格賣出。這只有在同一證券在不同市場上的價格不同時才能發(fā)生。

三、各種衍生合同有哪些?

主要的四種衍生合同類型包括期權(quán)、遠期合同、期貨合同和互換合同。

1.期權(quán)

期權(quán)是一種衍生合同，它賦予買方在特定時間內(nèi)以指定價格買入/賣出基礎(chǔ)資產(chǎn)的權(quán)利。買方?jīng)]有任何義務(wù)行使該期權(quán)。期權(quán)的賣方稱為期權(quán)寫入者。指定的價格被稱為行權(quán)價格。美式期權(quán)可以在期權(quán)期滿前的任何時間行使，而歐式期權(quán)只能在到期日當天行使。

2.期貨

期貨是標準化合同，允許持有人以約定價格在指定日期買入/賣出資產(chǎn)。期貨合同的各方有義務(wù)履行合同。這些合同在證券交易所上進行交易。期貨合同的價值每天按市場價格調(diào)整，意味著合同價值會在到期日前根據(jù)市場波動進行調(diào)整。

3.遠期

遠期合同類似于期貨合同，持有人有義務(wù)履行合同。但是，遠期合同是非標準化的，不在證券交易所上交易。這些合同是場外交易的，不進行市場調(diào)整。它們可以根據(jù)合同各方的需求進行定制。

4.互換

互換合同是兩方交換其財務(wù)義務(wù)的衍生合同?，F(xiàn)金流量基于雙方之間商定的名義本金金額，沒有本金交換?，F(xiàn)金流量的金額基于利率。一般一個現(xiàn)金流量是固定的，另一個基于基準利率變動。利率互換是最常用的類型。互換合同不在證券交易所上交易，而是在企業(yè)或金融機構(gòu)之間進行場外合同。

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