行為金融學(xué)是一門(mén)研究個(gè)人心理(包括認(rèn)知偏差)如何影響個(gè)人財(cái)務(wù)決策的學(xué)科。這一研究領(lǐng)域探討心理因素如何導(dǎo)致對(duì)財(cái)富產(chǎn)生負(fù)面影響的錯(cuò)誤決策。該學(xué)科既適用于個(gè)人財(cái)務(wù)決策，也適用于個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資決策。

印第安納大學(xué)行為經(jīng)融學(xué)可以輔導(dǎo)嗎?HighMark是可以的。

一、BUS-F 519 行為金融學(xué)主要講什么?

行為金融學(xué)是金融學(xué)中一個(gè)相對(duì)較新的子領(lǐng)域，它將傳統(tǒng)金融學(xué)的定量方法與認(rèn)知心理學(xué)的研究相結(jié)合，認(rèn)為個(gè)人在某些情況下會(huì)出現(xiàn)某些類型的系統(tǒng)性決策錯(cuò)誤。行為金融學(xué)的主要問(wèn)題是，這些決策錯(cuò)誤是否會(huì)對(duì)金融市場(chǎng)產(chǎn)生影響，例如在某些條件下會(huì)高估或低估某些類型的投資。

理性與非理性是什么意思?

過(guò)度反應(yīng)

反應(yīng)不足

損失規(guī)避

心理核算、錨定

課程材料：理查德-泰勒(Richard Thaler)的《贏家的詛咒》(The Winner's Curse);赫什-謝弗林(Hersh Shefrin)的《超越貪婪與恐懼》(Beyond Greed and Fear)。基于課堂參與、項(xiàng)目和/或考試。

二、理解行為金融學(xué)

行為金融學(xué)理論旨在幫助理解金融選擇以及這些選擇如何影響市場(chǎng)。它側(cè)重于在進(jìn)行金融決策時(shí)個(gè)人偏見(jiàn)的作用。與傳統(tǒng)的金融理論不同，行為金融學(xué)認(rèn)為個(gè)體在處理財(cái)務(wù)時(shí)可能會(huì)受到情感影響，并且在自我控制方面存在局限。然而，他們能夠評(píng)估這些錯(cuò)誤和偏見(jiàn)，從而幫助他們做出理性和明智的財(cái)務(wù)決策。

前景理論和行為金融學(xué)

在研究行為金融學(xué)時(shí)，了解前景理論是很重要的。由丹尼爾·卡尼曼和阿莫斯·特沃斯基于1979年首次提出的這一基礎(chǔ)理論描述了個(gè)體如何看待風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)。

例如，一個(gè)人得到了1000美元。然后，他們被要求在50%的機(jī)會(huì)獲得另外1000美元和100%的機(jī)會(huì)獲得500美元之間進(jìn)行選擇。研究顯示，更多的人會(huì)選擇后者。然而，如果給他們2000美元，并要求在50%的機(jī)會(huì)失去1000美元和100%的機(jī)會(huì)失去500美元之間進(jìn)行選擇，他們將選擇賭博。

損失規(guī)避理論是前景理論的一個(gè)方面，可以用"S曲線"形狀表示，其中y軸是“價(jià)值”，x軸是“損失/收益”。

該理論認(rèn)為人們以不同的方式看待損失和收益。人們傾向于在有50%的機(jī)會(huì)失去或放棄某物時(shí)冒險(xiǎn)，但他們傾向于選擇他們認(rèn)為有100%機(jī)會(huì)從選擇中受益的選項(xiàng)。前景理論的一個(gè)方面是損失規(guī)避理論，意味著人們傾向于認(rèn)為損失比類似機(jī)會(huì)結(jié)果的收益要糟糕得多。你可以在上面的S曲線圖中看到這一點(diǎn)。失去500美元遠(yuǎn)比獲得500美元更糟糕。

以下是其關(guān)鍵概念之一：

1. 損失規(guī)避，即損失比收益更重要。

2. 收益和損失取決于參照框架。

3. 由于這一框架，同一人在不同情境下可能既是尋求風(fēng)險(xiǎn)的又是回避風(fēng)險(xiǎn)的。

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